攤平不是萬靈丹：沒有倉位計劃，攤平只會變成無限補洞

在投資股票、ETF 或基金時，當價格下跌，許多投資人直覺選擇「攤平」，希望透過降低平均成本等待反彈。然而，若缺乏事前規劃，攤平往往會演變為不斷加碼，最終導致資金高度集中於單一標的，風險失控。

本文整理一套以「倉位計劃」為核心的攤平原則，說明如何在控制風險的前提下，讓攤平成為策略，而非陷阱。

攤平前的核心問題

攤平本身並非錯誤，問題通常出在以下三點：

• 未設定上限：未設定單一標的資金上限。
• 無明確條件：沒有明確的加碼觸發條件。
• 情緒主導：加碼行為受恐懼或貪婪主導，而非紀律執行。

一、安全攤平的第一步：設定每檔資金上限

不同資產類型，應有不同的倉位上限規劃，以避免風險集中。設定上限的目的，在於防止單一標的占用過多資金，破壞整體風險分散效果。

二、設定加碼條件，避免情緒化攤平

攤平應建立在事前規劃的條件上，而非價格一有下跌就立即行動。加碼的關鍵在於「機械化」與「紀律化」。

1. 高成長股

每下跌約 5–10% 才考慮小額加碼，避免一次投入過多資金。

2. 成熟大型龍頭股

可設定每下跌 2–10% 加碼一次，並參考過去一年高低點，判斷合理區間。

3. 大盤指數 ETF

小幅回檔小額買進，深度回檔分批加碼，作為長期布局方式。

三、攤平資金配置的模擬範例

假設以同一標的進行分批攤平，我們可以透過數據看出效果：

四、有計劃與無計劃攤平的差異

差異不在於是否攤平，而在於是否有清楚的資金與風險邊界。

五、哪些資產適合攤平

• 小市值高成長股：波動極大，攤平策略需最為保守，僅適合小額分批，並應搭配明確的停損與停利規劃。
• 成熟大型龍頭股：基本面相對穩健，攤平安全性較高，但仍需留意估值是否過高。
• 大盤指數 ETF：最適合攤平，因其代表整體市場，長期趨勢向上，且具高度分散效果。

重要提醒：無論何種資產，個股加碼的前提始終是：基本面未出現惡化。

結論與重點回顧

• 攤平並非萬靈丹，缺乏規劃只會放大風險。
• 攤平前必須先設定單一標的的資金上限。
• 加碼條件需事前規劃，避免情緒化操作。
• 分批攤平的目的在於控管風險，而非追求短期翻正。

只有具備計劃與紀律，攤平才能成為策略，而不是陷阱。