攤平投資風險的安全策略：如何制定倉位計劃避免無限補洞

在投資市場下跌時，許多投資人會本能地選擇「越跌越買」以降低平均成本。然而，若缺乏嚴謹的資金控管，這種行為很容易演變成「接刀子」，導致資金在底部尚未出現前就已耗盡。本文將解析如何科學地制定攤平計畫。

為什麼盲目攤平會導致破產？

盲目攤平（Martingale Strategy）的最大風險在於假設資產價格終將回歸，卻忽略了時間成本與資金深度的限制。

• 情緒陷阱： 出於不甘心虧損的心理，而非基於基本面判斷。
• 資金枯竭： 在跌勢初期過早投入大部分資金，導致低點無彈藥可用。
• 無限補洞： 對於趨勢已經反轉的標的（如衰退產業），攤平只是擴大虧損。

安全攤平的三大黃金法則

1. 金字塔式建倉法

不要在第一次下跌時就梭哈。採用「倒金字塔」或「正金字塔」策略，隨著價格偏離程度增加投入資金。

2. 設定「絕對停損」與「最大倉位」

在開始攤平之前，必須先問自己：我願意為這筆交易承擔的最大虧損是多少？

• 單一標的上限： 例如限制單一股票不超過總資產的 15%。
• 總體停損點： 當虧損達到總本金的特定比例（如 20%）時，無條件砍倉，保留實力。

3. 區分「左側」與「右側」交易

左側交易是在下跌途中買進（接刀），風險極高；右側交易則是等待底部型態確認（如 W 底、突破均線）後再加碼。對於新手而言，右側加碼通常更為安全。

策略比較：盲目 vs. 計劃性

結論

攤平本身不是錯誤，錯誤的是「沒有計畫的攤平」。要避免無限補洞，請務必遵守以下原則：

• 1. 永遠保留 20-30% 的現金流，不要滿倉操作。
• 2. 確認標的基本面未惡化，才考慮進行攤平。
• 3. 嚴格執行分批進場，切忌在跌勢初期就耗盡子彈。